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欧元区8月PMI意外扩张但奥运会“短暂利好”难改经济颓势

时间:2024-08-22 18:51 来源:证券之星阅读量:15648   

智通财经获悉,巴黎奥运会意外地推动了欧元区经济的强劲增长,私营部门经济的增长速度达到了三个月来的最高水平。欧元区8月标普全球综合PMI初值从7月份的50.2跃升至51.2,高于预期的50.1,甚至超过了对分析师的调查中最乐观的预测。

其中,主要得益于服务业的扩张。欧元区8月SPGI服务业PMI初值从7月份的51.9升至53.3,好于预期的51.9,升至去年4月以来的最高水平。但由于欧元区制造业的萎靡加剧,很多迹象表明,奥运会带来的提振可能是一过性的——即使在法国也是如此,该国经济增长势头本月大幅回升;而欧洲最大经济体德国的产出萎缩幅度也超过预期。

汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia周四在一份声明中说:“这是一个两个世界的故事。随着奥运会对法国的暂时提振逐渐消退,以及欧元区服务业信心减弱的迹象,制造业的困境开始对服务业造成压力可能只是时间问题。”

德法服务业受益于奥运会而扩张,制造业萎靡加剧

随着世界各地的游客蜂拥至巴黎观看奥运会,法国服务业以两年多来最快的速度扩张,推动了该欧洲第二大经济体的发展。法国8月SPGI服务业PMI初值从7月份的50.1飙升至55,远高于荣枯线50,也高于预测中值50.3。

得益于此,法国整体经济扩张,法国8月SPGI综合PMI初值从7月份的49.1升至52.7,高于预期的49.1,尽管法国制造业的低迷继续恶化。法国8月SPGI制造业PMI初值从7月份的44降至42.1,低于预期的44.4。

而且很多迹象表明,奥运会给法国经济带来的提振不会持续。汉堡商业银行的数据显示,尽管第三季度经济增速可能会加速至0.5%,但整个欧洲的经济放缓可能会拖累企业。服务业的商业预期和就业增长正在放缓,而积压的订单在去年的大部分时间里一直在减少。整个私营部门的订单都在下降,更糟糕的是,产出价格以2024年初以来最快的速度上涨。

汉堡商业银行经济学家Norman Liebke表示:“由于奥运会的原因,8月份可能是个异常值。制造业仍在苦苦挣扎,生产降幅甚至比7月份更大。”

而在欧洲最大的经济体,德国前景则明显更为黯淡。受制造业持续低迷的拖累,德国8月SPGI综合PMI初值从7月份的49.1降至48.5,低于预期的49.2,显示出连续第二个月收缩。这份报告进一步证明,德国经济的复苏已经告吹。德国第二季度GDP意外萎缩0.1%,分析师预计,德国经济2024年全年几乎不会出现任何增长。

制造业仍然是8月份德国经济的主要拖累因素:德国8月SPGI制造业PMI初值从7月份的43.2降至42.1,低于预期的43.5。德国SPGI制造业PMI自2022年7月以来一直低于50,德国央行在其最新月度报告中表示,工厂和建筑业的疲软可能会持续下去。

相比之下,服务业一直受益于工资的大幅上涨带来的消费利好。不过,服务业的增长正在放缓,8月是该行业的第三个月放缓。德国8月SPGI服务业PMI初值从7月份的52.5降至51.4.低于预期的52.3。

汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示,德国制造业的困境已开始蔓延至服务业。他表示:“经济政策的不确定性似乎抑制了消费者支出,而全球制造业的上升势头在德国企业感受到提振之前就开始恶化。连续第二个季度出现负增长的可能性已经上升,这意味着我们可能很快就会回到谈论德国经济衰退的话题。”

难以持续的经济扩张,加大欧洲央行9月再次降息呼声

数据显示,欧元区经济将难以保持今年上半年保持强劲势头,尽管经济表现出人意料。欧元区经济的潜在疲软加剧了要求欧洲央行继6月份首次降息后,下个月再次降息的呼声。

欧洲央行管理委员会成员Olli Rehn本周表示:“最近欧元区经济负增长风险的增加,加强了欧洲央行在9月份下一次货币政策会议上降息的理由——前提是反通胀确实在轨道上。”

但欧元区7月份通胀有所上升,8月份该地区私营部门的产出价格加速上涨。这些数据可能是政策制定者们所说的通往2%目标的崎岖之路的证据。不过,一项分析师调查显示,本月消费者价格压力可能再次缓解。

de la Rubia表示,服务业投入成本以40个月来最慢的速度上升,这可能会让欧洲央行感到些许安慰。他说,尽管产出价格比7月份攀升得更快,“成本压力的缓解加强了欧洲央行在9月份会议上降息的理由”。

PMI指数通常被市场密切关注,因为它们较其他数据提前发布,善于揭示经济的趋势和转折点。不过,商业调查衡量的是产出变化的广度而非深度,因此有时很难直接与季度GDP相对应。

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