人工智能主题持续升温机构深挖“真成长”

今年以来，全球最大AI算力提供商、AI芯片巨头英伟达持续高歌猛进，市值屡屡刷新历史新高。与此同时，台积电、高通等科技龙头股价均持续走高。不过，尽管人工智能主题持续火热，不同个股之间的表现却呈现“冰火两重天”。在机构看来，尽管人工智能已确定成为未来的投资主线之一，但在板块中需要仔细甄别，只有真正获益并有良好业绩表现的个股才值得关注。

美东时间6月18日，美股市场迎来历史性一刻，英伟达总市值一举超越微软和苹果，站上全球第一。此外，Choice数据显示，截至6月20日，台积电和高通今年以来的涨幅也均超过50%。人工智能热潮的愈演愈烈也吸引了更多资管巨头布局。

A股市场中，人工智能主题相关个股和基金同样表现出色。Choice数据显示，截至6月21日收盘，工业富联、广日股份、四方股份、TCL智家等人工智能概念股今年以来涨幅均超过30%。至于基金产品，截至6月20日，东吴移动互联混合、东吴新趋势价值线混合、万家新兴蓝筹灵活配置混合等重仓人工智能板块的基金今年以来涨幅也均超过20%。

不过，不管在美股还是A股市场中，人工智能板块内部均出现了明显分化。花旗策略师近日表示，尽管今年标普500指数中约60%的股票出现了上涨，但该行编制的“人工智能赢家篮子”指数中，超过一半的股票在年内却出现了下跌。而在A股市场中，多只人工智能概念股同样出现大幅下跌。

在多家机构看来，尽管人工智能主题已成为未来较长一段时间的投资主线之一，但只有真正在这轮浪潮中获益，并兑现了业绩的个股才能获得资金持续追捧。

花旗银行称，在财报季，科技股需要跨越的门槛相当高，如果没能达到预期的业绩门槛，该股就会受到重创。以Salesforce为例，该公司在上个月发布了令人失望的季度业绩表现后，股价便出现了20年来最大的单日下跌。另有分析人士认为，投资者目前更看重AI公司的盈利情况，英伟达之所以持续走强，是因为该公司已经实现了业绩目标。

兴业证券在最新发布的一份研报中表示，将成长股从年初至今的涨跌幅分组后，可发现涨幅靠前的个股普遍具备更高的2023年全年和2024年一季度业绩增速。此外，在各成长行业或板块中，年初至今，盈利预期上修个股涨跌幅的中位数显著优于盈利预期下修个股涨跌幅的中位数。

“在今年市场高胜率投资的模式下，科技股的审美偏好也出现了深刻的变化，从过去的‘炒小、炒新、炒炫’，转变为龙头占优、高景气占优，甚至高分红占优，景气成为检验科技行情的核心标准。”兴业证券分析称。