“消费捕手”天图投资港股上市传递哪些利好？

专题:天图投资通过港交所聆讯 “消费投资第一股”终于要来？

转自:新华财经

6日，曾在大消费赛道投出周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、万物新生、百果园等十余家上市公司的本土创投机构天图投资，成功登陆港交所，成为国内“消费PE第一股”，也是首家“新三板+港股”两地挂牌的创投机构，引发关注。

作为“消费捕手”，天图投资一直专注于大消费领域投资。自2016年至今，投出十多家业界知名的消费企业，其中最著名的案例是“周黑鸭”。天图投资成功登陆港股，会带来哪些利好？又会对创投行业产生哪些影响？

多名受访一线投资人表示，过去两年多来，大消费赛道因为多种原因表现欠佳，但是市场对消费板块的长期投资逻辑未有变化。天图投资长期坚持对大消费赛道进行价值投资，其上市虽然“一波三折”，但终达成所愿，这将在一定程度上提振相关领域投资人的信心，持续深入挖掘优质潜力消费资产，从而进一步加速大消费赛道的复苏。

根据灼识咨询调研，2020年至2022年，以投资案例数量排名，天图投资在所有专注消费领域的私募股权投资机构中连续排名第一。

招股说明书显示，自2015年至2022年，天图投资的资产管理规模以19.5%的年复合增长率持续增长。天图投资2021年度、2022年度净利润分别是7.3亿元、5.59亿元，2023年半年度截至6月30日利润则为-1.94亿元。截至2023年3月31日，其资产管理规模已经达到255亿元，投资组合中有187家被投公司，其中149家由天图投资的基金投资，共计管理八只人民币基金及三只美元基金。在此后的4月至9月中旬，天图投资还接连推出了三只新的人民币基金。

对于本次成功上市，天图投资董事长王永华表示:“我们一直致力于推动中国消费品牌和企业发展，未来将以本次港股上市为契机，持续寻求科技进步和消费变迁带来的投资机会，以期为广大投资者带来长期可持续的回报。”

那么，对于深耕大消费赛道的创投机构来说，接下来的布局应该坚守怎样的投资逻辑？

华泰证券发布研究报告称，当前大消费板块过去处于5年相对低位，目前叠加各地扩内需、促消费政策已陆续出台，大消费作为顺周期板块，一二级市场中长期发展信心有望修复。其中，在一级市场大消费领域仍存大量细分成长性机会，IPO节奏变化可能导致退出机制受到阶段性影响，但仍有利于真正具备成长性和价值的细分领域获得融资，比如汽车、茶饮、医美等。

在当前一级市场遇冷，“募资难”成为很多创投机构面临的“集体困境”时，天图资本成功登陆港交所，为全行业寻求新的募资渠道提供了借鉴。上海一家管理规模超百亿元的创投机构负责人表示，从募投管退的角度来看，本土创投机构成功上市将会进一步推动众多机构向着专业化、品牌化、透明化方向发展，从而助力全行业实现行稳致远。

编辑:罗浩